MARCHS FINANCIERS Bruxelles veut discuter des derives de credit sur la dette souveraine, actualité Economie
La Commission europenne veut discuter “sous peu” des CDS (Credit Default Swaps), des drivs de crdit mis en cause dans la crise financire et plus rcemment utiliss par des spculateurs dans le cadre de la crise budgtaire grecque, a indiqu mercredi une porte-parole. “Nous allons organiser sous peu une runion de rgulateurs, de superviseurs et d’acteurs du secteur pour en discuter”, a indiqu Chantal Hughes, porte-parole du commissaire charg des services financiers Michel Barnier.
“Nous avons besoin de mieux savoir qui fait quoi, de mieux comprendre ce march, y compris ses interactions avec la dette souveraine. Nous avons besoin de dcider s’il y a des problmes inhrents au march des CDS”, a-t-elle ajout. “Nous regardons le sujet de prs. Nous devons tre vigilants”, a-t-elle encore comment. Michel Barnier a annonc son intention de faire des propositions au deuxime semestre pour rguler au niveau europen les marchs de produits drivs pour y augmenter la transparence et rduire les risques de spculation.
Rglementer les CDS
Les CDS sont un produit financier driv particulier, destin au dpart se couvrir contre le dfaut d’un metteur de dette, un peu sur le principe d’une assurance. Leur prix est cens tre proportionnel au risque encouru. Mais ils sont de plus en plus utiliss par des spculateurs qui achtent des CDS couvrant des risques auxquels ils ne sont pas directement exposs, pariant sur un dfaut de l’metteur concern. C’est ce qui se passe actuellement avec la Grce : les spculateurs achtent massivement des CDS lis sa dette souveraine. Cela alimente les craintes sur un risque de dfaut du pays, et incite les investisseurs vendre des euros.
En raction la crise grecque, la ministre franaise de l’conomie Christine Lagarde avait affirm rcemment que les CDS sur la dette souveraine “doivent tre au moins trs rigoureusement rglements et plafonns, ou bien interdits”. Le gouvernement allemand a soulign pour sa part la ncessit d’une solution “au niveau international”, jugeant qu’un contrle par un seul pays ne serait “pas productif”. Le march mondial des CDS, trs opaque, car passant essentiellement par des contrats de gr gr, est valu environ 60.000 milliards de dollars.